如何投资但斌？
2019年2月但斌发布了一条微博 当时，贵州茅台的股价在600左右，然而，到6月却暴涨到了800。很多投资者都在这个时候买了茅台的股票或者基金，但是大部分人应该没有拿到现在，很多人应该在700左右就卖了，亏损了不少。 为什么但老板会预测到这个涨幅呢？他说的“未来几年收益率一定能跑赢沪深300指数”真的只是吹牛吗？如果真能持续跑赢沪深300，那这个水平已经可以进A股前十了！
我认为但老板的预测不是凭空而来的，主要有以下几个原因：
第一、 白酒具有长期上涨的基础 这点不用多说，中国的人均饮酒量是全球最低的之一，潜力巨大；同时，中国的GDP增速在世界主要经济体中处于上游，经济发展带来人均收入的增长和酒消费的提升；最后，我国的GDP现在是美国的两倍，而我国居民可支配收入是美国居民的十分之一，按此增长趋势，将来一定是美国消费者的酒消费是中国的二倍，所以白酒还有很大的提升空间。（关于宏观面的分析我写了《股市稳赚》一书，里面有很多详细论述）
第二、 茅台酒具备提价的底气 为什么这么说？因为茅台酒具有金融属性，每次涨价都可以顺利实施，而且供不应求的状态不会得到极大改善，毕竟生产周期在那摆着呢。之前涨价的时候，有些人吐槽价格太夸张，买不起之类，我想说，你终于有一天会庆幸自己当初没买，因为以后你真的可能买不起。
第三、 贵州茅台具备分红派息的能力 很多人恐怕都不知道，其实贵州茅台的分红相当可观，从2014年至今，除了15年和16年由于营收下滑导致净利润下降之外，其他年份的分红都非常可观。2017年的利润分配方案刚出来，每10股分红52元，算下来年化收益率接近5%！这简直就是债券的收益呀！
第四、 但斌的投资体系具备攻守兼备的特性 我看了但老板不少的分析，他的分析思路是自下而上，从个股出发，同时注重安全边际；他的交易系统比较灵活，能涨能跌都能把握住；最重要的是但他有属于自己的风控措施——单票不能超过总资产的5成，整个组合的波动率要小于自己设定的阈值。
当然，能连续十几年盈利的公司肯定有许多值得我们学习的地方，比如深入研究，比如严格的风控等等。但我总结但老板最厉害的地方在于他能找到一些被市场低估的东西——这点跟巴菲特挺像的。