中国国债赔了还是？
首先，从风险角度看，中国债市的风险整体低于股市。 以中债综合指数代表的中国债券市场，2015年熊市跌幅约8.9%，2016年反弹约3%，而同期沪深300指数却下跌了17.5%。 虽然债券市场也有波动，但总体而言是波动比较小。
其次，中国债券收益率高于美国。 中国十年期国债收益率约为4.0%（2017/4/28），而美国十年期国债收益率则仅为1.3%！中美利差达到2.7%。
作为全球第一大和第二大国，中美利差的扩大本质上反映的是国际资本对中国经济增长前景的看好。因为中国政府的政策空间远比美国大，加大投资、刺激经济的政策空间还是很大的。 当然，有人会担心，万一中国经济出现大幅下滑，政府没钱怎么办？首先，目前政府负债率（财政债务余额/GDP的比值）只有62%，远低于发达国家水平；其次，地方政府资产负债表相对健康，地方融资平台风险可控。所以，经济下行压力下，政府加杠杆的空间还是很广阔的。 最后，从中国债市的结构看，久期和凸性都很大，意味着利率的小幅上升都会导致债券价格较大跌，从而损失较多。这是由于过去几年，金融去产能，去库存，央行降准降息，大力推行LPR改革导致的。
从上述分析可知，我国债券市场价格对利率非常敏感，而利率又与货币政策高度相关。要优化债券市场结构，减少利率波动带来的损失，就应该结合通货膨胀情况和货币需求情况，灵活调整货币政策，保持物价稳定。