可转债基金怎么选择？
作为低风险投资者的主要标的，可转债一直深受市场青睐。随着近期A股行情的回暖，可转债基金也迎来上涨。 那到底什么是可转债呢？可转债基金又该如何选择？ 今天学姐就来跟大家好好唠嗑一下！ 可转债是在特定条件下可以转换成公司股票的债券，即带有转换功能的债券。其持有人享有将来转换为股票的权利（但不是必然），同时也承担由此带来的风险。 因为可转换为股票，这会导致上市公司股本增加、财务结构发生变化，所以可转债融资有一定的门槛和限制条件，不能随便发行。 根据《证券法》规定，公开发行可转债的条件主要包括以下三点： 1.上市市值不低于50亿元； 2.最近3年连续盈利； 3.最近3年平均净资产收益率大于6% 同时，根据沪深两所的交易规则，上市股票的股价在近六个月的时间里，不得低于发债价格。否则会面临被强制赎回的风险。 而对于投资者来说，最关注的无疑就是收益与风险。下面学姐就分别来讲讲可转债和可转债基金的表现情况。 以市场代表性转债华兴转债为例： 数据来源：同花顺iFind，截至2018-11-19 可转债兼具债券的固定收益特点和股票的浮动收益特点。在发行过程中，企业以较低的成本募集到资金，并且通过转手出售获得高额投资收益；而投资人则通过持有到期或者提前售出获取较高利息收入或资本利得。 当市场整体表现较好时，可转债可以自动转化为股票，享受更高的溢价，此时投资者可以获得“股”的红利；当市场下跌时，可转债可以作为债券稳定持有，享受固定收益，减少损失。 在这样的特点之下，可转债的价格会在一定程度上跟随市场的波动上下起伏。 但是！由于可转债同时兼顾了股性和债性，它在不同市场状态下的涨跌会和对应的债券和股票有一定差异。 以2014年至2017年的数据为例，当对应指数上涨时，转债指数大多情况是上涨的，而在对应指数下跌的时候，转债指数也有相对稳定的表现。 数据来源：Wind，基蛋理财 如果将时间拉长，从2013年到今年三季末，同样能够看到类似的情况——在沪深300指数上涨的时候，中证转债指数涨幅更大；反之，在沪深300下跌的时候，中证可转债指数也表现出较好的抗跌性。 这主要是因为可转债自身具有债券的特性，在市场下行时有底，不会深度下调；同时因为具备转换功能，在市场上行时可以转换成股票，分享股市的收益，实现净值增长。 但需要注意的是，虽然可转债兼具股性和债性，在两种属性下都有赚钱的机会，但它并不像股票那样能保证稳定的收益，也不像债券一样无风险的低波动收益。作为一种兼具股债双重属性的金融衍生品，它同时具有两者的风险特征。
风险承受能力低的投资者要规避可转债的高波动风险，而对于风险承受能力高的投资者，可转债不失为一种好的投资工具。 对于可转债基金的挑选，我们可以从基金公司和基金经理两只方面考虑。 首先看基金公司。 一只基金的好坏跟基金公司有密切的关系，而基金公司的综合实力主要体现在公司的投研能力和公司的风控能力上。 优秀的投研团队能够精准地把好赛道，选好个股，提供持续稳定的投资回报；而风控能力则是保障我们资产安全的重要屏障。
其次看基金经理。 一个优秀的基金经理不仅要有丰富的实战经验，还要有精准的择时能力。对于可转债这种灵活资产配置的工具而言，基金经理的个性以及他对风险的理解将会最终体现在业绩上面。 以上就是关于可转债基金的全部内容啦！看到这里的朋友肯定都是对可转债以及可转债基金有所好奇的小伙伴，为了帮助大家更好了解相关知识，我整理了相关干货资料，感兴趣的同学可以点击下方卡片免费领取~ 关注【基蛋理财】，后台回复【可转债】领取干货资料！